청약 - 아크릴 공모주 정보

 

아크릴은 AI 인프라 기술 기반 솔루션을 제공하는 기술성장 특례 상장 기업으로, 이번 공모를 통해 코스닥 시장에 상장할 예정입니다. 청약에 앞서 반드시 알아야 할 핵심 투자 위험 요소를 요약했습니다.

 

청약일은 2025년 12월 4일(목) ~ 12월 5일(금), 확정 공모가는 19,500원입니다.

 

 

 

핵심 투자 위험 요소

 

아크릴의 주요 사업 및 재무 상태와 관련하여 투자자가 유의해야 할 주요 위험은 다음과 같습니다.

 

1. 사업 환경 및 경쟁 위험

구분	위험 요소	주요 내용
국내외 경기 변동	경기 및 정책 환경에 따른 AI 인프라 도입 시기 조정 위험	고객(헬스케어, 공공기관)이 경기 및 정책 변화에 따라 AI 인프라 도입을 늦추면, 아크릴의 매출 인식 및 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있음.
주력 시장 위험	AI 시장 성장세 대비 국내 산업의 AI 도입 속도 저조 및 도입 초기 장벽	AI 플랫폼, Private LLM, 의료 AI 시장은 고성장 전망이나, 국내 산업의 디지털 전환 및 AI 도입 속도가 기대에 못 미치거나, 도입까지 긴 검토 기간이 소요될 경우 단기적인 실적 변동성 발생 가능.
경쟁 심화	글로벌 빅테크 및 경쟁사들의 기술력 확보 및 시장 진입 위험	AI 인프라 시장은 기술 발전 속도가 매우 빠르고, 자본력을 갖춘 글로벌/국내 경쟁사(구글, 와이즈넛, 루닛 등)의 공격적 R&D 및 우수한 성능/저렴한 솔루션 출시 시 아크릴의 경쟁 우위 약화 가능성.
해외 사업	국가별 인프라 환경, 규제 변화, 비관세 장벽 위험	해외 시장 확장을 추진 중이나, 현지 규제(사이버 보안 인증 등), 인프라 환경, 비관세 장벽 등으로 인해 추가 비용 발생, 시장 출시 지연 등 수익성에 부정적 영향 가능성.

 

 

2. 회사 및 재무 안정성 위험

구분	위험 요소	주요 내용
재무 안정성	지속적인 적자 및 음(-)의 현금흐름 기록	아크릴은 설립 후 현재까지 외부 자금 조달에 의존해 왔으며, 연구개발(R&D) 및 인건비 등 선행 투자로 인해 영업활동 현금흐름이 지속적으로 마이너스(-) 이고, 향후 목표 실적 달성 지연 시 유동성 악화 위험이 존재.
수익성/성장성	매출액 분기별 편중 및 성장률 감소 위험	B2B 및 B2G 사업 특성상 **하반기(4분기 말)**에 매출 인식이 집중되는 구조적 특성이 있어 분기별 실적 변동성이 크며, 해외 대규모 계약의 공백 등으로 최근 성장률이 일시적으로 감소함.
인력/비용	핵심 연구 인력 유출 및 인건비 상승 위험	AI 및 빅데이터 분야의 인력 부족과 임금 상승 추세로 인해 인건비 비중이 높게 유지되고 있으며, 핵심 인력 이탈 시 연구개발 지연 및 수익성 악화 위험이 있음.
IPO 특례	기술성장기업 특례에 따른 재무 성과 미달성 위험	기술성장기업 특례로 상장하며, 향후 사업 계획대로 실적 개선이 이루어지지 않을 경우 2026년 예상 영업이익 흑자 전환이 지연되거나, 유예 기간 이후 관리종목 지정/상장폐지 위험이 있음.

 

 

3. 주식 관련 기타 위험

구분	위험 요소	주요 내용
유통 물량 출회	상장 직후 및 의무보유 기간 종료 후 대규모 물량 출회 위험	상장 직후 **유통 가능 물량은 상장 예정 주식의 약 36.3%**이며, 의무보유 기간(1개월, 3개월, 6개월, 1년, 3년) 종료 후 추가적인 물량 출회가 발생하여 주가 하락 압력으로 작용할 수 있음.
지분 희석	주식매수선택권 행사로 인한 지분 희석 위험	현재 미행사 잔여 주식매수선택권이 385,000주(공모 후 발행주식총수의 4.6%) 존재하며, 향후 행사에 따른 신주 발행 시 기존 주주의 주식가치 희석 가능성이 있음.

 

 

최종 투자 유의 사항

 

아크릴은 성장 가능성이 높은 AI 시장에서 경쟁 우위를 확보하기 위해 지속적인 투자를 하고 있지만, 현재까지는 재무적인 안정성을 확보하지 못한 상태입니다. 투자자는 상기 위험 요소들을 충분히 인지하고, 향후 사업 계획 및 시장 상황 변화를 면밀히 검토한 후 신중하게 투자 결정을 내리시길 바랍니다.

 

 

 

구분	내용	비고
종목명	아크릴 (Acryl)
종목코드	A0007C0
시장 구분	코스닥	기술성장 특례 상장
업종	소프트웨어 개발 및 공급업	AI 인프라 솔루션
주요 제품	통합 인공지능 플랫폼 '조나단', 의료특화 인공지능 플랫폼 '나디아'
희망 공모가	17,500 ~ 19,500원
확정 공모가	19,500원	(희망 밴드 상단)
총 공모 금액	421억 원
총 공모 주식수	216만 주	(신주 모집 100%)
기관 경쟁률	790.49 : 1
일반 청약 주식수	54만 주	(총 공모 주식수의 25.0%)
청약 증권사	신한투자증권
청약일	2025년 12월 4일(목) ~ 12월 5일(금)
납입/환불일	2025년 12월 9일(화)